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上银、东元 聚焦逾100天

时间: 2019-07-27 14:11:22

上银、东元 聚焦逾100天

电机族群的上银(2049)、东元(1504)在今年下半年业绩前景获得法人青睐中,近期股价也随着台股开始回温,权证券商建议,可利用券商造市积极、长天期的认购权证参与后续行情。

法人表示,美中贸易战争议升高,对上银营收产生负面影响,包括今年前五个月年减22%,迫使上银在第2季降价10~15%,其他利空消息还包括今年前五月台湾工具机出口量年衰退9.7%等。

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经济日报提供
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不过,原本因过度建立通路库存等利空,随着通路库存现趋于正常,周期从去年第4季高峰开始已经经过1.5年(相对于正常的二年下行循环周期)后,应已近循环底部,同时,上银从中国迁厂到东南亚国家在历经一年建厂后,製造商订单也可能在下半年、第4季开始显现,市场预估今年、明年每股纯益(EPS)可回温至12.85元、15.66元。

东元主要营运分为重电事业及家电事业,马达占营收比重四、五成,为东元主要产品,马达去年营收约持平,今年因油气及基础建设对马达的需求回温,大马达占马达营收约37~38% ,全年预估年成长5~10%,小马达占比42~43%,全年预估年成长0~5%,预期今年整体马达营收将较去年成长约5%,毛利率因大马达占比提高,整体毛利率也提升。

家电业绩去年占东元营收逾一成,今年因政府补助节能家电,加上天气较热,冷气买气佳,在毛利的部分,预估家电毛利率约18~19%;东元今年营收、毛利率与去年相近,营利率因公司控制费用而提高,业外每年约会有现金股利3~4亿元,有助全年获利表现。

看好两个股后市的投资人,建议利用价内外15%以内,有效天期100天以上的长天期商品,参与行情。

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