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特别股息推高股价 亚航前景谨慎乐观

时间: 2019-07-07 14:08:13

特别股息推高股价 亚航前景谨慎乐观

(吉隆坡30日讯)由于营运成本高涨和联号公司亏损,亚洲航空(AIRASIA,5099,主板消费股)2018财政年第3季(截至9月30日止)核心净利重挫83%,同时所派特别股息低于预期,众多投行虽对该集团前景保持乐观,但看法转向保守。

无论如何,亚洲航空得益于账面净利大涨和每股40仙的特别股息激励,今日大热走高,一度起20仙或6.7%,至3.18令吉,随后虽回吐部份涨幅,最终仍涨10仙或3.4%,以3.08令吉挂收,是全场第16大上升股。同时,该股全天成交量达3167万股,为全场第18大热门股。

大华继显分析员指出, 虽然亚洲航空第3季营业额按年起6.6%,但在燃油成本、维修保养成本和飞机租金纷纷上涨的打击下,营运盈利因而按年下挫49%。

他同时表示,亚航在第3季认列5亿1500万令吉的递延税务收入(deferred facation),并且自Expedia脱售案中进账1亿7000万令吉, 若排除这些一次性收入,其核心净利在联号公司的拖累下,按年大跌83%。

特别股息低于预期

另一方面, 该分析员观察到,亚航大马业务在第3季将机票起价7%,但没有影响载客率。

这意味着该集团在大马市场拥有强劲的定价能力,让分析员感到意外。至于特别股息,投行分析员一般认为,亚航所发股息低于预期。肯纳格研究分析员原先预测,亚航脱售其飞机租赁业务后将派发每股78仙的特别股息,而该集团实际派出的股息远远不如预期。

达证券分析员也认为,考虑到亚航目前手握超过40亿令吉现金,加上持有价值19亿令吉的待售资产,本次每股40仙或总额约为13亿令吉的股息偏低。

虽然亚航管理层没有透露,会否在末季再次派发特别股息,但该分析员预测,本财政年会的股息总额将可达到每股80仙。

此外, 亚航管理层在会见分析员时表示,他们相信政府在2 0 1 9年财政预算案中提出的离境税,最终可能下调,甚至是取消。

在应对燃油成本冲击方面,分析员透露,亚航已将明年首季所需燃油的对冲部位增至48%,价格为每桶67.20美元,而20%次季所需燃油亦以每桶65.40美元的价格对冲。

展望来年,大华继显分析员估计,亚航将受到飞机租金和维修保养费上涨的影响,同时,明年将不会有递延税务的帮助,盈利料会走低。

肯纳格研究分析员则相信,亚航未来将有4项利好,包括脱售部份资产后,将有更健康的负债水平、同时,该公司将更加专注在竞争不大、频率更高的国内航班;分析员也看好该公司业务扩充后的潜在成长,以及燃油价格走低将降低该公司的成本压力。

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