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亚高收有潜利 找买点

时间: 2019-08-13 14:11:56

亚高收有潜利 找买点

投信业者指出,在一个降息已达、衰退未满的经济环境下,此时是高收益债好的进场点,并预期在不只在下半年,甚至未来两年内高收益债可望有一波走势,尤其看好亚高收表现。

美国联準会将在7月底召开利率会议,根据彭博社对Fed利率会议预期可能降息的机率是100%,降幅为1至2码。瑞银资产管理亚太区(不含日本)投资专家团队主管郑彦廷表示,当前Fed的降息,可说是箭在弦上,主要原因有三:全球经济增长速度放缓、通膨数据仍低,以及美中贸易战的冲击,迫使Fed的利率政策明显转向,用以防範未然。此外,美国通膨指数一直低于Fed的2%目标区水準,也提供降息空间。

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若Fed在7月展开降息,这是近十余年来首次新一轮的降息循环;未来要下降到何种程度,要看到时候的经济情况,以及通膨数据表现;另一方面,全球降息也是一个中长期趋势,尤其是中国和亚洲央行等,仍有充足的降息空间以刺激经济,这相当有利于高收益债市的表现。

郑彦廷相当看好亚高收表现,今年来亚洲高收益债表现亮眼,虽然美中贸易争端再起,亚高收持债多以内需题材为主,加上近期亚洲国家如印度、印尼等国家因通膨稳定,有望受惠降息题材,未来利差有收敛空间;且在菲律宾、印尼以及越南的信用评等也被升等。

此外,亚债的主要投资人多来自于亚洲的银行和资产管理业者,这使得亚债较不受因为欧美政经事件所触发资金卖压等冲击,加上中国的银行对于亚债的需求持续攀升,也可望为亚高收债市提供强劲的资金动能。

据美银美林统计,亚洲高收益债券的殖利率达7%,在众多债券资产中可说是最具收息吸引力,儘管亚洲高收益债信用利差虽已收敛,但相较于其他区域市场,亚洲高收益债的风险报酬仍较具吸引力。

降息 高收益债 Fed

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