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ETF收益平準金 会计认列难题待克服

时间: 2019-11-08 13:19:43

ETF收益平準金 会计认列难题待克服

复华投信修约ETF配息来源增设「收益平準金」后,因此法有利基金配息稳定,多数ETF发行投信、特别是债券ETF的发行业者,均有意跟进修约,但挑战除了后台结算系统必须大调整,不少投信会计单位也头痛此一「类本金」项目该如何认列。

多家投信表示,复华所提出的「收益平準金」,因模式上是从投资人的申购金额进行提拨,类似提本金的概念,「只是将本金换个说法」;除了基金结算系统必须因为增设分类而大调整,会计单位也纠结于原则上还没有配本金的制度可循,却在行为上接受本金得为配息来源而苦恼不已。

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对此复华说明,既有配息原则也可能涉及本金分配,主要是实务上,凡于两次配息中途买进的人,因未完整参与配息累积时间,其配息均可能牵涉本金,因此不论该投信修约前后皆面临相同难题。

另有支持复华作法的投信认为,复华是将本金项目进行制度化管理,以先前某C投信修约ETF得配本金来说,主管机关后来「打回原形」的顾虑是会计制度上,本金项目众多,难以判定投信从哪个项目分配,相较下,复华定义出「收益平準金」,缩限仅该项目的本金得分配,可将本金风险大幅缩小。

不过不少会计单位仍认定此做法等于承认本金可配,所有基金的会计原则必须重新调整,兹事体大。除此之外,复华提到该作法源于债券「前手息」的概念,但股票交易没有前手息,是否所有基金能一概适用,也有逻辑上的挑战。

至于投资人该如何掌握「收益平準金」资讯?复华投信在修约后,官网每天更新各档ETF的「净值组成项目」,项下有「收益平準金」,栏位又按债券或股票型产品分为「利息净收入」及「股利净收入」;举例某债券ETF的利息净收入为0.1891,代表每申购单位提拨0.1891元至收益平準金。

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新闻标题: ETF收益平準金 会计认列难题待克服
新闻标签: 一手(2)
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