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明讯短期前景黯淡 末季业绩不容乐观

时间: 2019-07-01 14:23:04

明讯短期前景黯淡 末季业绩不容乐观

(吉隆坡19日讯)明讯(MAXIS,6012,主板电讯媒体股)刚出炉的第3季度业绩大致符合市场预期,惟,多数分析员认为,该公司短期前景黯淡,末季业绩表现将不甚乐观,因此部份投行下调其盈利预测及目标价。

明讯2018财政年第3季(截至9月30日止)营业额及净利双双下跌,净利按年滑落9.04%,至5亿1300万令吉,营收也按年减少2.96%,至22亿6400万令吉。明讯第3季度派发每股5仙中期股息,将今年首3季股息推高至15仙,派息率达到77%。

疲弱的业绩拖累了明讯今日股价下跌,该股一度下滑至全天最低的5.31令吉,最终以5.39令吉挂收,全天跌12仙或2.18%,成交量为272万1200股,是全场第27大下跌股。

末季资本开销料增

明讯管理层指出, 预付配套营业额按年猛跌10.1%,至8亿5100万令吉,归咎于市场价格竞争加剧、SIM卡整合及预付用户转为后付配套。

兴业投行分析员表示,明讯首9个月业绩大致符合其预期,但预计其末季表现将因为U Mobile终止无线电网络(RAN)合作协议而受打击,预计在中短期内该公司将继续面对业绩不振的压力。

尽管该公司营收大致持平,但成本节约措施奏效, 令该公司的核心税前盈利赚幅按季增加4%。”

另一方面, 他说, 明讯正积极探讨扩展业务至光纤宽频网络,新宽频配套面世后,已接获4万份申请,将其宽频用户人数按季提高4%,至20万2000人,不过,该业务占整体营收低于5%水平。

他透露, “明讯最新服务收入按季微增0.7%,其中,后付用户增加了8万6000人,至310万人,预付用户则减少1万300人,至770万人,整体而言,明讯的用户人数按季净增长了7万3000人,其用户人均营收(ARPU)则大致持平在每月53令吉。”

值得一提的是,明讯后付配套的市占率也从去年首季的48%,增加至目前的55%。另外,管理层透露,该公司末季资本开销料大幅增加,因为首9个月的资本开销只有5亿1400万令吉,占今年目标10亿令吉的51%,仍有巨大的差距。

肯纳格投行分析员则说,虽然明讯营运数据表现仍算稳健,但营运环境将继续挑战重重,其管理层就预计,未来将面对网络共享合约终止、销售税重新上路、宽频服务降价及市场竞争剧烈的威胁。

肯纳格投行将明讯今明两年的盈利预测,分别下调1.3%和2.4%,至19亿3700万令吉与19亿3000万令吉。

整体而言,在13家追踪明讯的投行中,9家投行给予该股“守住”或同等评级,其馀4家投行则建议“卖出”该股。

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