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遭追税短期冲击股价 亚通2利好提振净利

时间: 2019-07-15 14:37:19

遭追税短期冲击股价 亚通2利好提振净利

(吉隆坡18日讯)亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体股)证实遭尼泊尔方面追讨约14亿5467万令吉税务,分析员认为这会在短期内冲击其股价表现。

此外,分析员认为,该公司采取的成本节约策略奏效、及不再受印度Idea公司的亏损所拖累,有望提振净利。

继上周宣布接获尼泊尔最高法院通知信后,亚通周三(18日)证实收到尼泊尔纳税大户办公室(LTPO)发出的信函,索偿未交付的资本盈利税(CGT),需在本月22日前交付。

大马投行分析员表示,倘若亚通今年需作出拨备,原本预测2019财政年净赚13亿令吉,将转为蒙受2亿令吉的亏损。

“我们估计,这可能提高亚通2019财政年的净负债和扣除利息、税项、折旧及摊销前之盈利(EBITDA),从目前1.6倍至1.7倍。”

亚通是在2016年4月向瑞典TeliaSonera控股和SEA电信投资公司收购Reynolds控股公司,并透过Reynolds控股,间接持有尼泊尔电讯公司Ncell的80%控制性股权。同时,尼泊尔最高法院也下令,在还清拖欠款项前,Ncell不被允许派发股息,亚通也不能脱售Ncell股权。

大华继显分析员亦表示,亚通股价在短期内将受此消息影响,但不再被印度Idea公司亏损拖累下,料带动其净利按年成长28%至12亿9500万令吉。

成本节约奏效

根据管理层设下的2019年关键绩效指标(KPI),营业额预期将增加3%到4%,而循序渐进减成本有助推高EBITDA成长约5%到8%。

管理层也有意在未来2年内,改变其国内外营运公司(OpCo)的策略,优先考虑近期盈利能力和现金流,营业额及市占份额的成长为次。

该分析员指出,亚通2019和2020财政年的关键是成本节约,并计划在5年内节省约50亿令吉,在2020年将EBITDA赚幅提高3个百分点。目前,亚通已成功省下逾20亿令吉成本。

“亚通未来将专注于东南亚不断成长的网络安全解决方案业务,以及传统的资讯与通讯科技(ICT)业务。”亚通亦有信心,在对新业务进行“分隔措施”(Ring-fencing)后,数码业务未来无论是投资或亏损都将被限制在每年2亿令吉,旗下核心数码业务,即Boost电子钱包、ada公司和Apigate公司皆有望在未来2年内获利。

另一方面,大马投行分析员认为,亚通2019财政年预测企业价值对扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EV/EBITDA)为5倍,相比明讯(MAXIS,6012)的12倍,更为便宜。

“不过,在整合本地和区域竞争激烈的移动电信业务后,海外风险组合不断恶化,可能限制股价中期的涨势,加上政府有意减少国库控股(Khazanah)持有政府关联公司股权,也将限制股价的表现。”

有鉴于此,大马投行和大华继显分析员皆维持亚通“守住”投资评级,目标价为3.86令吉和4令吉。

亚通今日收报4.08令吉,全无起落,共有387万股易手。

新闻标题: 遭追税短期冲击股价 亚通2利好提振净利
新闻标签: 发展(2)
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